У 2020 році ринок нафти відчув справжній шок. Попит на «чорне золото» падав з рекордною швидкістю в історії, так що ціни навіть досягли негативних значень. Експерти і нафтові компанії почали визнавати, що ситуацію не можна виправити. Коронавірус стимулював зелену енергію, яка перехопила грошовий потік і все більше виглядає як вирок для галузі.
Фото: lenta.ru
Хто здригнеться першим
Рік тому світові нафтові компанії дивилися в майбутнє з обережним оптимізмом. Ціни на нафту марки Brent тоді коливалися від 60 до 70 доларів за барель, а до кінця року почали поступово зростати. Найбільші світові виробники в цілому адаптувалися до цих витрат. Саудівської державної компанії Saudi Aramco навіть вдалося провести найбільший публічний лістинг за всю історію, навіть якщо попит в значній мірі визначався самим королівством.
Чутки про китайську хворобу спочатку не здавалися серйозною загрозою. Але карантин в КНР привів в жах ринок. Через падіння попиту в другій економіці світу ціни впали - барель Brent втратив 15 доларів всього за один місяць. У лютому коронавірус вразив Європу, і нафта впала ще на 20 відсотків до 45 доларів.
В останні роки договір ОПЕК за участю очолюваної Саудівською Аравією Організації країн-експортерів (ОПЕК) і незалежних виробників, включаючи Росію, відповідав за регулювання цін. До кінця 2020 року здається очевидним, що виробництво має бути максимально скорочено, але в березні сторони не погодилися. Москва запропонувала почекати ще трохи і розширити діяли тоді параметри. Ер-Ріяд закликав збільшити квоти ще на 1,5 мільйона барелів. А 6 березня сторони оголосили про припинення співпраці з наступного місяця. Також було виявлено, що Саудівська Аравія різко збільшить виробництво і знизить ціни, що учасники ринку розглядали як оголошення торгової війни проти конкурентів.
На цьому тлі ціни на нафту дуже швидко впали нижче 30 доларів за барель. Таких цін ніхто не очікував, в Росії вважали максимальною ціною 40 доларів. Крім того, зростання експорту в квітні привів до «неможливим» витрат - мінус 40 доларів за барель - американської еталонної нафти WTI. Такий приз тривав менше доби, але всіх міг шокувати.
Ніколи раніше в історії продавець не пропонував покупцеві доплату за те, щоб він просто взяв масло. Ситуація пов'язана з особливостями торгівлі нафтовими ф'ючерсами і переповненням резервуарів в американському Кушинга - виявилося, що «чорного золота» ніде знайти або його дуже дорого зберігати. У той же час інші експортери заливали нафту спочатку в великі танкери, потім в танкери середнього розміру і ті, які місяцями простоювали в море, викликаючи затори.
Таким чином, видобуток тривала без обмежень лише місяць - 12 квітень 23 європейські держави, в тому числі країни ОПЕК і Росія, підписали нову угоду. Вважалося, що до липня він скоротиться на 9,7 мільйона барелів на день, потім на 7,7 мільйона, а потім на 5,8 мільйона барелів з січня 2021 року по квітень 2022 року. І практично відразу контракт довелося скорегувати.
Спочатку максимальні обмеження були продовжені на один місяць, а в грудні було вирішено, що з січня вони будуть тільки 7,2 мільйона. Ціни на нафту не впали до мінімуму, але до кінця року вони наблизилися лише до 50 доларів за барель. Це не тільки через другу хвилю коронавірусу.
повторення минулого
Шок, який пережила нафтова промисловість у 2020 році, можна порівняти хіба що з ситуацією 35 років тому. У 1985 році Саудівська Аравія збільшила видобуток нафти в п'ять разів - з двох мільйонів барелів на день до десяти. Витрати на сировину знизилися в 3,5 рази. Протягом наступних 15 років він коливався нижче 40 доларів за барель. Цей техногенний криза зруйнувала СРСР і забезпечив Росію в 1990-і роки. Теоретики внутрішнього змови впевнені, що таким чином Сполучені Штати завдали смертельного удару своєму головному геополітичному суперникові - Радянському Союзу, але, швидше за все, Вашингтон просто скористався можливістю і підштовхнув падіння.
Справа в тому, що в 1967 році через арабо-ізраїльського конфлікту провідні експортери нафти, противники Ізраїлю, заборонили поставки в США, Великобританію і, в деяких випадках, Німеччину.
Тепер СРСР був не єдиною жертвою. За 20 років, що минули з тих пір, американські нафтовики скоротили видобуток удвічі - з більш ніж 10 мільйонів барелів на день до 6,5 мільйона. У штаті Техас, ключовому для американської нафтової промисловості, криза загострилася - видобуток скоротився більш ніж удвічі. Сполучені Штати менше залежать від нафти, тому це не стало проблемою, але послужило стимулом для розвитку технологій.
Масштабна промислова розробка сланцю почалася в 2002 році, але прорив стався тільки в 2010-х роках. У початку 2014 року США виробляли понад 3,6 мільйона барелів сланцевого масла в день, в результаті чого загальний обсяг видобутку за рік склав 8,7 мільйона.
Країна не тільки стала нетто-експортером сировини, а й стала лідером галузі. Як і в середині 1980-х років, ОПЕК відреагувала на загрозу своїй ринковій частці і відмовилася посилити квоти. Саудівська Аравія також почала знижувати ціни - в лютому 2015 року вартість поставок в Китай впала до мінімуму за 14 років. У Росії було чутно думку, що Саудівська Аравія виконує замовлення США і що карає Москву за те, що сталося на Україні. Фактично головним завданням було зупинити експансію сланцевої нафти і збанкрутілих американських нафтовиків.
На початку січня 2015 року ціна на нафту марки Brent впала до 45 доларів США, а в січні 2016 року навіть нижче 30 доларів США. Ці цінності виявилися критичними для країн ОПЕК. В результаті 30 листопада 2016 року картель погодився скоротити видобуток на 1,2 мільйона барелів на добу. До нього приєдналися 11 країн, що не входять в ОПЕК, із загальним скороченням видобутку на 558 000 барелів у день. У тому числі на частку Росії було 300 000 барелів.
Однак всі ці заходи не допомогли вирішити головну проблему. США продовжували нарощувати виробництво. У листопаді 2019 року видобуток досягла 12,86 мільйона барелів на добу, в середньому 12,23 мільйона барелів на рік.
Китайський сюрприз
Щось потрібно було робити з американськими компаніями, оскільки очікування того, що вони самі підуть з ринку, були значно довше. Крім того, обсяги, скорочені країнами ОПЕК, були підтверджені конкурентами з США. Чергова спроба знизити ціни поставила під загрозу саме існування ОПЕК, так як в цю організацію, крім іншого, не входять найбагатші країни.
Вплив Вашингтона на світовий ринок нафти зараз виходить далеко за рамки обсягів видобутку. При Дональда Трампа легальний доступ на світовий ринок нафти був закритий для Ірану і Венесуели, великих і впливових членів ОПЕК. Сполучені Штати також мають значний вплив на видобуток нафти в Іраку, не кажучи вже про військових і економічних зв'язках з арабськими країнами. Коли глава Білого дому почав погрожувати Саудівської Аравії припинити імпорт в США в розпал кризи, до загрози поставилися серйозно.
У цьому сенсі епідемія коронавируса видається слушним приводом для подальшого падіння цін. Росія досить зіпсувала відносини з США, щоб не боятися нових проблем, крім деякої нестабільності на ринку. Швидше за все, на це розраховували московські переговорники, які відмовилися підвищувати квоти з лютого по березень. Позначається недооцінка майбутніх проблем, в тому числі з-за того, що коронавірус ще не прибув до Росії.
Помилка з'ясувалася дуже швидко. Коли кругосвітню подорож припинилося, а обсяг авіаперевезень впав до нуля, нафтопереробники не могли купувати їх продукцію.
Ніхто не був готовий до такого розвитку подій. За словами експертів Rystad Energy, нафтові резервуари по всьому світу були заповнені майже на 90 відсотків до кінця квітня, і навіть тоді місця в багатьох з них були попередньо куплені. Були навіть пропозиції зберігати нафту не тільки в танкерах, але і в трубопроводах, цистернах і печерах. Катастрофи вдалося уникнути, але економіки нафтовидобувних країн впали по швах.
Кінець прекрасної епохи
Багато хто прогнозує близькість максимальної витрати масла. Серед них норвезька Equinor, яка говорить про 2027-2028 роках, норвезька Rystad Energy, яка розрахована на 2028 рік, і французька Total SA, яка видобуває нафту протягом декількох років. Крім того, навіть ОПЕК погодилася з тим, що епоха вуглеводневої сировини добігає кінця.
Тим часом, Bloomberg не виключає можливості того, що світове споживання нафти ніколи не повернеться до рівнів 2019 року, і надії на швидке відновлення впадуть. Автори відзначають, що в інших прогнозах не враховувалася політична воля і лояльність споживачів до нових технологій. Наприклад, рекорди Tesla не можна віднести до однієї тільки особистості Маска - Daimler і Volkswagen подвоїли продажі електромобілів на тлі рекордного падіння загального продажу. У статті порівнюється ситуація з ситуацією, в якій опинилася вугільна промисловість. У 2008 році попит на паливо в США був на піку, але через дев'ять років Peabody Energy, в минулому найбільший виробник вугілля в світі, збанкрутувала.
Те, що відбувається на ринку нафти, можна порівняти з повторним інсультом у людини, після якого мало хто може вижити або повністю одужати. Вперше в 1985 році нафтові компанії і держави змирилися з тим, що замінити нафту нічим. Вже тоді криза поклала початок структурної перебудови економіки західних країн і створив умови для нової фази науково-технічної революції. Однак нинішня ситуація в корені глибше. Відмова від вуглеводнів в принципі був неминучий, але зараз нафтовидобувна промисловість піддається примусової деоксигенації, тобто інвестицій.
Екологи давно стверджують, що перехід до «зелених» технологій заважає надприбутковому нафтовому лобі.
Почекаймо
Позицію Росії по всім цим радикальним змінам складно назвати освіченою. З одного боку, президент Володимир Путін визнає, що через п'ять років попит на «чорне золото» буде знижуватися і що міністр енергетики Олександр Новак не бачить перспектив для вуглеводнів через політику захисту клімату і більш дешевих технологій для їх видобутку. Він також вказує, що при цінах на нафту близько 45 доларів за барель Росія може ніколи не відновити видобуток нафти. На цьому тлі «Газпром» вже думає про майбутні постачання в Європу водню, а не природного газу, сподівається на контракти і обговорює, який варіант цього палива є найбільш екологічно чистим.
Під час недавньої прес-конференції Путін оголосив, що Росія вже вийшла з нафтогазової голки, а це означає, що 70 відсотків бюджету Росії не надходить за рахунок доходів від нафти і газу. Формально глава держави прав. За даними Росстату, в першій половині 2020 року на нафту і газ припадало лише 29,3% виручки казначейства, але це сталося через обвал цін і обсягів експорту. Насправді частка доходів від нафти і газу в Росії з 2005 року коливається від 36 до 51 відсотка, і міністерство фінансів прогнозує, що вони становитимуть понад третину бюджету навіть до 2022 року.
Таким чином, рекордні позики, на які звернулося Міністерство фінансів, можуть бути повторені в найближчі роки. Якщо доходи від нафти і газу не повернуться до докризового рівня, зростання державного боргу стане хронічним, що загрожує сповільнити досягнення національних цілей на кілька років. Як саме російська влада має намір вирішити цю проблему, невідомо. Ніхто не говорить про зв'язок між зеленими технологіями і виходом з кризи через конкурентні переваги, як в промислово розвинених країнах, а скоріше бачить в них загрозу. У той же час Новак попереджає, що Росія не зможе відновити видобуток при ціні нижче 45 доларів за барель. А це означає, що, незважаючи на зростаючий попит, російським компаніям доведеться нелегко в можливої цінової війни з усім світом.
Топ новини
